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上海证券：常林股份 因转增股本而调整EPS预测

    ToBoTo.Com │ 平敬伟   上海证券 │ 时间：2008-05-20 12:58:38 │ 编辑：邱伟迪 │ Top
本文关键字：上海 证券 常林 股份 转增 股本 调整 预测
　　动态事项：07年年报中，公司提出的分配方案是：每10股派0.5元，并公积金转增3股。昨日为股权登记日，今日是除息日。
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　　事项点评：公司基本面未发生变化。
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　　自我们上次调研（2008.4.8）到现在，公司及其参股的江苏现代的基本面并未发生重大变化。因此，我们维持上次调研后所做的对公司08－10年各产品销量、销售收入、总营业收入以及净利润的预测。
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　　因转增而增大了总股本，相应调整EPS预测。
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　　公司转增前总股本为3.74亿股，转增后变为4.86亿股。相应的08－10年的EPS变为0.40元、0.51元和0.66元（附表1），目前对应的动态市盈率分别为19倍、15倍和11倍。目标价调整为10.2元（09年EPS×20倍市盈率），并维持“跑赢大市”的投资评级。
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　　风险因素公司面临的风险主要是钢材的涨价。预计今年下半年国内钢材售价可能还将上涨。另外，公司07年4月27日增发的共4400万股已解禁，这些股份随时可能抛售。

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