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随周期的调整及成本的上升，中国铝业(个股数据，华语股吧，股票吧)的业绩还将下滑
我们看好的是公司在未来严峻时期的生存能力及并购能力
投资要点：
成本上升导致业绩下滑是必然的。
铝行业成本的快速上涨是导致业绩下滑的主要原因，而展望未来，氧化铝环节趋于平稳，而电解铝环节由于电价上调动能仍存，不确定性较大。如果电价上调，将促使电解铝生产成本提高，而随着全球宏观经济的调整，铝价何去何从，除受成本支撑以外，与供需状况也密切相关。如果出现较大过剩，成本支撑则显得力不从心，击穿成本也不可避免，但从目前的状况来看，成本依然对铝价有较大支撑。
铝行业的冬天还没有到来！
电解铝生产企业需要在未来较长一段时间内适应高成本的压力，在深冬到来的时候，必然有“烈士”产生，所以“活着”是第一位的。我们不能投资仅能活着的，而应投资趁机可以发展壮大，积蓄能量的。中国铝业是我们认为铝板块的最佳选择。
公司价值应是多维的…….
对周期性行业而言，在周期处于下降期，其业绩的下滑是常态，如果只抱着“业绩”这根稻草，可能在一些龙头公司股价处于历史低位也无法说服自己买入，而实际上，公司价值除了业绩因素之外，还应包括公司经营的稳定性、外延式扩张能力等诸多方面。
选择什么？
我相信在弱市中还能趁机发展壮大自己的，是我们需要选择的对象。
投资建议
无论是公司较低的PB值还是经营的稳定性，以及未来可预期的并购，中国铝业都显现出其投资价值。我们看好中国铝业在弱市中的生存能力及壮大能力。投资建议：买入。
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