本文关键字：医药 生物 板块 凸显 防御性
昨日申万金融服务、房地产和采掘等一级行业分别下跌4.79％、4.66％和3.87％，跌幅居各行业前列；而申万医药生物行业的整体走势则相对较强。昨日医药生物行业指数小幅低开，随后则一度冲高，虽然在大盘的压力下最终以微跌0.21％报收，但其全日表现还是较为抗跌。
医药生物板块相对抗跌的表现，在很大程度上受到近日的医改相关消息的影响。据悉，近日国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，审议《关于深化医药卫生体制改革的意见》，决定再次向社会公开征求意见。随着医改的稳步推进和医药市场扩容的影响，长期来看，医药生物行业前景看好，在弱势下行的行情下，其防御性可见一斑。
除受政策方面的刺激外，良好的中期业绩也对当前的医药生物板块形成支撑。08年上半年，医药制造业的销售收入同比增长19.5％，扣除投资收益后的营业利润同比增长80.5％，利润总额同比增长44％，归属于母公司的净利润同比增长48.8％。而08年上半年全部A股共实现净利润5829.67亿元，同比增长15.01％，由此可见，医药生物板块业绩仍保持着较稳定的业绩增速。
从技术方面来看，医药生物板块近期已经历过一轮补跌。据Wind资讯统计，从7月30日至9月8日，医药生物行业累计下跌32.15％，而上证指数 的累计调整幅度为24.80％，也就是说，在此轮大幅下跌的行情中，前期的强势股医药生物也出现了大幅补跌。而从近三日的表现来看，其下跌势头有所减弱，短线休整的要求逐渐上升。据统计，申万医药生物行业9月9日和9月10日分别小幅上涨0.26％和0.15％，而昨日仅微跌0.21％，因而预计短期该板块可能进入震荡休整状态。
不过，值得注意的是，该板块估值并不具备优势。据Wind资讯统计，以今年的中报业绩为准，当前医药生物板块的整体市盈率为24.73倍，而全部A股的整体市盈率却仅为15.07倍。分析人士表示，相对较高的估值或制约该板块表现，预计短期医药生物板块仍将继续震荡整理。
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